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一季度小陽(yáng)春特征解析和持續(xù)性展望

市場(chǎng)克而瑞研究中心 2025-04-21 13:42:07 來(lái)源:丁祖昱評(píng)樓市

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??3月整體樓市迎來(lái)局部“小陽(yáng)春”,各項(xiàng)房地產(chǎn)核心指標(biāo)也迎來(lái)積極信號(hào)。房企和購(gòu)房者預(yù)期正在持續(xù)轉(zhuǎn)好。

??國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露數(shù)據(jù)顯示,40個(gè)重點(diǎn)城市一季度新建商品房銷售面積和銷售額分別增長(zhǎng)1.2%和4.4%。核心城市交易趨于活躍,國(guó)房景氣指數(shù)延續(xù)回升,2025年初的房地產(chǎn)小陽(yáng)春如期而至。

??克而瑞研究中心選擇了部分典型城市,以此了解各城市復(fù)蘇的差異,試圖解析在當(dāng)前市場(chǎng)邏輯下,二季度樓市成交是否還有放量空間,哪些城市存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

??CRIC數(shù)據(jù)顯示,2025年一季度一二手房成交面積達(dá)8204萬(wàn)平方米,較2024年同期7000萬(wàn)平方米增長(zhǎng)17%,仍低于2023年一季度10370萬(wàn)平方米。

??對(duì)比歷年一季度30個(gè)典型城市新房和二手房成交總量規(guī)模,可以看出2025年基本處于6年來(lái)中值水平。

??聚焦到新房層面,CRIC數(shù)據(jù)顯示,一季度115個(gè)重點(diǎn)城市商品住宅成交面積5131萬(wàn)平方米,持平去年。從月度變化趨勢(shì)來(lái)看,自2024年2月以來(lái),新房成交同比降幅持續(xù)收窄,至2025年3月新房成交單月同比持平去年,止跌企穩(wěn)征兆初顯。

??究其緣由,主要得益于核心一線利好新政持續(xù)發(fā)酵,CRIC數(shù)據(jù)顯示,一線一季度累計(jì)同比正增26%,顯著好于二線5%,三、四線“返鄉(xiāng)置業(yè)”爽約,疊加居民購(gòu)買力疲軟,累計(jì)同比不增反降8%。

??二手房方面,CRIC數(shù)據(jù)顯示,2025年一季度,30個(gè)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)城市二手房累計(jì)成交面積預(yù)計(jì)為5353萬(wàn)平方米,累計(jì)同比持增22%。月度走勢(shì)來(lái)看,3月同比增長(zhǎng)22%,較2月同比增幅大幅下降,增幅出現(xiàn)一定放緩趨勢(shì)。

??具體到城市來(lái)看,大體可以分為以下三類:第一類為短期內(nèi)熱度較高城市,以北京、上海、杭州、成都為代表。第二類為廣州、天津、武漢等弱復(fù)蘇類城市,經(jīng)歷了前期深度調(diào)整,步入2025年3月以來(lái),項(xiàng)目來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)穩(wěn)步回升,已修復(fù)至去年同期水平。第三類為合肥、南京等增長(zhǎng)后勁略顯不足。

??1、京滬杭蓉等熱點(diǎn)城市改善盤集中入市支撐市場(chǎng)高熱不退

??首先看新房短期內(nèi)熱度較高的城市,以北京、上海、杭州、成都等核心一二線城市為主。

??CRIC監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,北京、上海、杭州、成都四城自2024年下半年以來(lái)開(kāi)盤去化率波動(dòng)上行,截至2025年3月月末,開(kāi)盤去化率均在六成以上,其中成都最高,達(dá)94%,北京第二,達(dá)80%,上海和杭州與北京和成都相比相對(duì)較低分別達(dá)63%和62%。

??這主要是因?yàn)橐环矫?月以來(lái)四城均加快了推盤節(jié)奏并提升推盤質(zhì)量,適銷對(duì)路樓盤入市一定程度上提升了居民購(gòu)房積極性;另一方面京滬去年三季度末新政利好疊加項(xiàng)目促銷,也使得開(kāi)年以來(lái)市場(chǎng)熱度穩(wěn)步回升。

??2、廣州、天津、武漢等項(xiàng)目轉(zhuǎn)化率修復(fù)至去年同期水平

??其次是弱復(fù)蘇類城市,如廣州、天津、武漢等這些城市在過(guò)去兩年市場(chǎng)基本都經(jīng)歷了深度調(diào)整,隨著購(gòu)買力逐步修復(fù),市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)出止跌弱修復(fù)行情。

??以武漢為例,CRIC監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,2024年武漢去化率基本都在三成以內(nèi)低位持穩(wěn),進(jìn)入年底及2025年之后,整體去化率明顯上升,其中1月還一度飆升至78%,2-3月雖與1月相比略有回調(diào)但和2024年相比仍在相對(duì)高位。

??這一點(diǎn)從武漢從前端指標(biāo)項(xiàng)目來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)來(lái)看同樣可以印證,CRIC監(jiān)測(cè)重點(diǎn)項(xiàng)目顯示,武漢節(jié)后來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)節(jié)節(jié)攀升,特別是進(jìn)入3月以來(lái),單盤周均來(lái)訪量基本持穩(wěn)60組,認(rèn)購(gòu)量也均在3組以上,客戶看房欲望有所回升,客戶轉(zhuǎn)化率攀升至5.6%。

??再如天津,據(jù)CRIC監(jiān)測(cè)重點(diǎn)項(xiàng)目顯示,新房市場(chǎng)節(jié)后逐步修復(fù),受房企折扣力度增強(qiáng),推出特價(jià)房、工抵房等聚集人氣,吸引客戶,項(xiàng)目來(lái)訪量、認(rèn)購(gòu)量穩(wěn)中有增,特別是進(jìn)入3月以來(lái),單周平均來(lái)訪量持穩(wěn)60組,而反觀客戶轉(zhuǎn)化率,3月前3周持穩(wěn)6%-7%,月末沖高至9.7%。

??3、合肥、南京等周來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)前升后降,增長(zhǎng)后勁不足

??還有部分增長(zhǎng)后勁略顯不足的城市,如合肥、南京等。

??CRIC數(shù)據(jù)顯示,合肥3月前2周,重點(diǎn)監(jiān)測(cè)樓盤盤均來(lái)訪量跳增至130組以上,盤均認(rèn)購(gòu)套數(shù)基本維持在8套左右,而后2周開(kāi)始穩(wěn)步下降,使得客戶轉(zhuǎn)化率降至5%以下。

??南京同樣如此,據(jù)CRIC監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù),3月后兩周周均來(lái)訪量穩(wěn)步下行,第12周來(lái)訪量已不足8000組,較3月高點(diǎn)周下降15%,認(rèn)購(gòu)較來(lái)訪跌幅更為顯著,近乎腰斬,因而客戶轉(zhuǎn)化率持續(xù)走低,3月末已不足5%,整體水平仍不及去年四季度均值。

??從2025年一季度重點(diǎn)城市熱銷項(xiàng)目特征來(lái)看主要是產(chǎn)品力較強(qiáng)、配套較優(yōu)等改善類產(chǎn)品托舉市場(chǎng)熱度。

??其中,四代宅等新規(guī)產(chǎn)品已在多個(gè)核心二線城市逐步落地,基本也成為區(qū)域銷量王者。譬如武漢,準(zhǔn)四代宅推貨節(jié)奏普遍加快,且多能實(shí)現(xiàn)熱銷。從武漢2025年一季度開(kāi)盤的四代宅項(xiàng)目和傳統(tǒng)老規(guī)范項(xiàng)目對(duì)比來(lái)看,四代宅去化率明顯優(yōu)于傳統(tǒng)住宅項(xiàng)目。

??除了產(chǎn)品力之外,健全配套設(shè)施也是吸引購(gòu)房者的重要因素之一,尤其是交通便利的軌交盤和具備強(qiáng)教育資源的學(xué)區(qū)房,也成為當(dāng)前撬動(dòng)銷量的不二法門。

??而對(duì)于部分剛需項(xiàng)目來(lái)說(shuō),高折扣、強(qiáng)渠道營(yíng)銷等制造價(jià)格優(yōu)勢(shì)助力走量也成為了熱銷原因之一。

??值得注意的是,熱銷樓盤的熱銷原因并不單一,往往具備了以上一項(xiàng)或是多項(xiàng)特征。

??整體來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)熱度主要依托于房企“提質(zhì)縮量”的推盤策略,因而預(yù)判后市,我們認(rèn)為開(kāi)盤去化率仍將延續(xù)高位波動(dòng),各城市間分化還將持續(xù)加劇。

??從4月新房供應(yīng)來(lái)看,雖然供給量穩(wěn)步回落,不過(guò)房企加強(qiáng)了主城區(qū)改善供應(yīng)比例,預(yù)判4月新房成交還將延續(xù)弱復(fù)蘇趨勢(shì),環(huán)比持平或小幅微降,同比持增。

??部分城市或?qū)⒊霈F(xiàn)局部“小陽(yáng)春”:熱點(diǎn)城市滬深杭蓉等供給約束愈發(fā)明顯,供應(yīng)基本進(jìn)入“空窗期”,客觀上限制了成交放量,但是“以銷定產(chǎn)”模式下市場(chǎng)熱度預(yù)期延續(xù)高位。天津、武漢、南京等經(jīng)歷了前期深度調(diào)整,短期內(nèi)市場(chǎng)有止跌企穩(wěn)態(tài)勢(shì),后續(xù)成交有望延續(xù)穩(wěn)中有增的弱復(fù)蘇走勢(shì);還有部分弱二線城市諸如福州、南寧、長(zhǎng)春等短期內(nèi)高庫(kù)存問(wèn)題難解,整體去化難言樂(lè)觀。

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中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9點(diǎn)

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
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